Кто такой номинальный держатель ценных бумаг

Зачем нужен депозитарий на фондовом рынке?

Особенности деятельности депозитария и отличия от регистратора

Многие из нас часто сталкивались с термином «депозитарий», но верно ли мы понимаем, что это такое на самом деле? Место для хранения ценностей? Хранилище с сейфами, в котором лежат ценные бумаги? Иногда даже банковские сотрудники ошибаются, называя депозитарием комнату с металлическими ящиками для хранения ценностей в ячейках.

В правовом поле термин «депозитарий» означает компанию, оказывающую своим клиентам услуги по учету и переходу прав на ценные бумаг, реже — по хранению самих сертификатов ценных бумаг.

Простыми словами — депозитарий может подтвердить, что именно вы владеете данными ценными бумагами, или удостоверить факт проведения операции с ценными бумагами. Учетная функция депозитария ценных бумаг схожа с учетной функцией банков, которые учитывают на своих счетах и проводят операции с безналичными денежными средствами.

Чтобы лучше разобраться, зачем нужны депозитарии, давайте познакомимся с учетной инфраструктурой фондового рынка. 

Кто такой эмитент?

Эмитент — организация, выпустившая ценные бумаги. Термин «эмитент» непосредственно связан с «эмиссией», что означает выпуск стандартизированных эмиссионных ценных бумаг, которые имеют одинаковый набор характеристик (единый набор прав, номинал и иные параметры).

Таким обзором, в случае выпуска эмиссионных ценных бумаг эмитенту необходимо вести их учет — сколько всего ценных бумаг и кому они принадлежат — чтобы иметь возможность выплатить владельцам доход, провести ание или осуществить иные корпоративные действия.

У крупных компаний может быть много владельцев, и ведение реестра ценных бумаг передается специализированной компании — регистратору или реестродержателю. 

Регистратор на бирже — кто это?

Функции регистраторов на рынке ценных бумаг схожа с функциями депозитариев — они также учитывают права на ценные бумаги и проводят с ними операции. Но специализируются реестродержатели на обслуживании эмитентов, а не депонентов.

Эмитент платит регистратору за качественное ведение реестра владельцев ценных бумаг. Каждая смена прав собственности на ценные бумаги эмитента имеет своё отражение в реестре владельцев ценных бумаг: ценные бумаги списываются со счёта одного лица и зачисляются на счёт другого лица.

Для этого каждому владельцу нужно было бы открыть лицевой счёт в реестродержателе, определённом эмитентом. Но на практике это крайне проблематично, особенно в случае с публичными эмитентами, ценные бумаги которых торгуются на биржах, а смена собственников происходит ежедневно.

Упростить жизнь владельцам ценных бумаг призван депозитарий.

Кто такой депозитарий?

Для перерегистрации прав на ценные бумаги необязательно открывать счёт в реестродержателе, в котором обслуживается эмитент. Можно открыть счёт в депозитарии, а уже он откроет необходимые счета в реестродержателях.

Таким образом, вам не придется, имея в портфеле 10 разных бумаг, открывать в 10 регистраторах лицевые счета, достаточно одного счёта депо в депозитарии.

В таком случае депозитарий выступает как номинальный держатель — он сам открывает счёт в реестродержателе на своё имя, указывая, что действует не в собственных интересах, а в интересах своих клиентов-депонентов.

Рис. 1.

Схема взаимодействия при предоставлении корпоративной информации от эмитента владельцам и предоставлении эмитенту информации о владельцах ценных бумаг

Отмечу, что суммарное количество ценных бумаг, учитываемых на счетах депо в депозитарии, должно равняться сумме ценных бумаг, учитываемых на счёте номинального держателя в вышестоящем депозитарии или регистраторе. Поэтому у реестродержателей и депозитариев есть обязанность проводить ежедневную сверку остатков.

Помимо счёта депо владельца (для учета ценных бумаг в собственности) и счёта депо номинального держателя (для учета ценных бумаг других депозитариев, выступающих в интересах своих клиентов) депозитарии также могут открывать следующие типы счетов:

• счёт депо доверительного управляющего;
• счёт депо иностранного номинального держателя;
• счёт депо иностранного уполномоченного держателя;
• счёт депо депозитарных программ;
• депозитный счёт депо;
• казначейский счёт депо эмитента;
• торговый счёт депо;
• клиринговый счёт депо;
• транзитный счёт депо;
• счёт депо инвестиционного товарищества;
• счёт неустановленных лиц; эмиссионный счёт;
• счёт брокера, предназначенный для учета эмиссионных ценных бумаг при их размещении;
• счёт клиентов номинальных держателей;
• счёт ценных бумаг депонентов;
• обеспечительный счёт ценных бумаг депонентов;
• счёт документарных ценных бумаг.

Не будем останавливаться на целях открытия каждого из этих счетов, скажем только, что для каждого из них предусмотрены определённые случаи и ограничения, поэтому прийти в депозитарий и потребовать открыть вам казначейский счёт депо не получится.

Центральный депозитарий

С развитием рынка и увеличением количества публичных эмитентов, бумаги которых торгуются на бирже, появилась необходимость в создании прозрачного инструмента взаимодействия между депозитариями и регистраторами, единого окна для учета прав и обмена корпоративной информацией. Таким единым окном стал центральный депозитарий.

Схема обслуживания ценных бумаг между депозитариями и реестродержателями без центрального депозитария: 

Рис. 2. Схема обслуживания ценных бумаг между депозитариями и реестродержателями без центрального депозитария

Схема обслуживания ценных бумаг с участием центрального депозитария:

Рис. 3. Схема обслуживания ценных бумаг с участием центрального депозитария

В России функции центрального депозитария выполняется Национальный расчётный депозитарий. На счетах в НРД учитываются ценные бумаги на общую стоимость более 41 триллиона рублей, а количество обслуживаемых выпусков ценных бумаг превышает 15 тысяч. 

Международные расчётные центры

За рубежом функции депозитариев выполняют кастодианы (custodian — от англ. «хранитель»). Крупнейшими мировыми расчётно-депозитарными центрами являются Euroclear Bank и Clearstream Banking.

Как вы видите из названия, они также являются банками и представляют своим клиентам не только депозитарные услуги по учету и проведению операций с ценными бумагами, но и обеспечивают расчёты в различный мировых валютах.

НРД и ряд других крупных российских депозитариев имеют счета в Euroclear и Clearstream, что дает вам возможность совершать сделки с ценными бумагами иностранных эмитентов и быть уверенным в сохранности ваших ценных бумаг.

Читать в источнике

Подписывайтесь на Открытый журнал, чтобы не пропустить новые публикации на канале!

Источник: https://zen.yandex.ru/media/id/5b07ddfd799d9d0c5f4d5ff7/5d1e0bce042b2200ad9ce7b0

Кто такой номинальный держатель акций и какие права и обязанности он имеет?

Кто такой номинальный держатель акций? Какие он имеет права и обязанности? Какими нормативными актами регулируется его деятельность? Разберём тему в нашей статье.

Как регулируется обращение ценных бумаг?

Процесс применения в сделках любых ценных бумаг подразумевает участие нескольких сторон. Речь именно о больших участниках. Это:

• эмитент (т.е. тот, кто акции и другие бумаги выпускает);
• депозитарий – хранит сертификаты ценных бумаг и/или организует учёт перехода прав собственности на них;
• номинальный владелец (об этом читайте ниже);
• собственник используемых средств.

Разумеется, все без исключения операции по ценным бумагам находятся под строгим контролем российского законодательства. Впервые нормативы, которые регулировали эту сферу, вышли в свет в 1996 году. Т.к. сегодня ситуация вокруг экономики постоянно претерпевает изменения разной степени тяжести, законодательные акты тоже периодически корректируются.

Примечание 1. Одним из базовых актов является Федеральный закон от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ – “О рынке ценных бумаг”. В частности нашей темы касается статья 8.3, в которой описаны основные положения касательно номинального владельца.

Клиент банка, который решил инвестировать, например, в акции, рискует потерять в деньгах, а то и возыметь проблемы с законом, если заранее не разобрался хотя бы в основах рыночных процессов и разнообразных нюансах данной сферы деятельности. Поэтому изучению упомянутого ФЗ нужно уделить особенное внимание, а кроме этого – пройти консультации у специалистов (желательно). Касается это и роли номинального владельца, как одного из участников гипотетической сделки.

Далее мы перейдём к конкретике и разберём более практические моменты.

Что определяет документация?

Вся деятельность номинального держателя акций (НДА) определяется немалым числом нормативов, указанных в законодательстве РФ (см. ФЗ №39). В частности, все сделки подразумевают заключение соглашения, которое содержит в обязательном порядке такие пункты:

• награда, получаемая НДА за его работу;
• права в отношении фигурирующих ценных бумаг;
• ответственность (способы её выражения и ситуации);
• нюансы осуществления учёта и ведения соответствующих документов.

Примечание 2.

Закон гласит: если доверенное лицо становится банкротом, и данный факт официально засвидетельствован, ценные бумаги в этом случае не могут использоваться в качестве средства погашения долговых обязательств.

Акции надлежит вернуть фактическому владельцу в течение недели: требование это не подразумевает исключений. Соглашение же допустимо расторгнуть в любое время, которое стороны сочтут удобным.

В любом случае договор/соглашение заключаются в соответствии с требованиями закона, а потому фундаментальным регулятором тут выступают федеральные нормативы. В них, фактически, прописаны все положения, касающиеся и роли отдельных участников, и самого обращения бумаг, в целом.

Номинальный держатель акций

По своей сути номинальное владение акциями – это форма конфиденциального взаимодействия. Исторически так сложилось, что в России на протяжении 10 лет в 1990-ые формировался особенный спрос на участие НДА.

Объясняется это просто: купля/продажа ценных бумаг конкретными участниками сделки усложнялись сопротивлением эмитентов. Большая часть инвесторов предпочитала держать в тайне собственное участие в мероприятии.

В итоге НДА фигурировал в двустороннем соглашении как реальный участник процесса. Он заключал договор с истинным собственником ценных бумаг, вставал на учёт в реестре и обеспечивал конфиденциальность настоящему владельцу.

Сегодня такое посредничество является нормой, хотя сам механизм существенно откорректирован.

Кто может им быть?

Номинальный держатель не имеет прав собственности на предоставленные ему активы. Но при этом он имеет возможность совершать те действия, что прописаны в договоре, заключённом между ним и реальным владельцем.

Исполнение функций НДА требует высокого уровня профессиональной подготовленности. По этой причине на роль посредника обычно приглашаются депозитарии и брокеры. Первые в своё время имели отношение к взаимодействию с инвесторами на почве обмена приватизационных чековых бумаг. Вторые вошли в реалии рынка через игры на бирже.

Как действует схема? Клиент формирует поручения, в то время как распорядитель воплощает их в жизнь. То, как оформлены отношения в соглашении, в любом случае не делает возможным переход прав собственности.

Примечание 3. НДА, помимо прочего, занимается информированием заинтересованных лиц о проведённых операциях, если сведения эти существенны. То, кто имеет право получать такие данные, определяется заранее.

Права

Допускается закрепление за номинальным держателем одного из следующих прав собственности:

1. Договорное. Оно подразумевает передачу бумаг доверенному лицу и предоставление ему большой свободы действий по части их оборота.
2. Ценнобумажное. В данном случае речь о наличии в соглашении специального пункта – сведений о пакете прав, которые даются клиентом посреднику.
3. Общая собственность. Предполагается обособленный пул ценных бумаг. Применяется в случае, когда держатель использует коллективный счёт.
4. Индивидуальная собственность. Такое явление имеет место в тех странах, где есть возможность идентификации акций, расположенных на коллективных счетах (к примеру, таким государством является Бразилия).

Порядок предоставления указанных прав определяется спецификой законодательства страны, а также задачами участников сделки и степенью доверия между ними во время взаимодействия.

Обязанности

НДА обязан осуществлять свою деятельность по трём главным направлениям. Он должен:

• проводить доверенные ему операции по ценным бумагам;
• своевременно предоставлять владельцу достоверные сведения по первому же запросу;
• обеспечивать конфиденциальность всех данных, что связаны с проведением операций по активам в отношении третьих лиц.

Конечно, обязанностей может быть больше. В договоре прописываются все нюансы. Однако указанные направления – основа.

Какие счета может эксплуатировать?

Российское законодательство говорит, что доверенное лицо имеет право держать два вида реквизитов – коллективный счёт и персональный. Такой порядок применяется во многих странах мира.

Коллективный. В контексте данного реквизита речь идёт об отражении всей суммы акций и общей информации по ним. Такая практика применяется для уменьшения количества расчётных действий и организации более эффективной работы посредника. Плюс: здесь достигается сокращение итоговых расходов и рисков. Значительный минус: невозможно отличить активы разных владельцев.

Индивидуальный. Реквизит хранит на учёте акции, находящиеся во владении одного клиента. Количество счетов зависит от количества нанимателей. Если говорить о России, то в её реалиях такой подход наиболее оптимален. Плюс: все активы строго различаются по тому, кому они принадлежат. Минус: из-за такого разделения множится работа посредника.

Плюсы услуг НДА

Какие положительные стороны имеет привлечение на роль НДА профессиональных исполнителей? В первую очередь это:

• высокий уровень пластичности при поиске решений в случае возникновения непростых ситуаций (достигается за счёт хорошего знания рынка);
• строгое регулирование деятельности посредника законодательством, которое гарантирует соблюдение прав и обязанностей всеми сторонами сделки;
• большой арсенал предлагаемых услуг, что предопределяет возможность решать больший спектр задач.

В целом, работа НДА – это залог профессионального манипулирования бумагами и средство достижения поставленных целей для всех участников.

Заключение

НДА – своего рода посредник между фактическим собственником и производителем акций. Это очень важное звено в финансовой системе, которое разгружает работу остальных участников, т.к. берёт на себя значительную часть обязанностей.

Источник: https://Fininru.com/chto-eto-takoe/nominalnyj-derzhatel-aktsij

Номинальный держатель ценных бумаг

Номинальный держатель ценных бумаг – участник договора (сторона, лицо), которое прошло соответствующую регистрацию в реестровой системе держателей ценных бумаг, но не получающее права владения активами. Подобный термин появился в законодательстве РФ 22.04.

1996 года (ФЗ о рынке ценных бумаг). В роли номинального держателя, как правило, выступает брокер или депозитарий. Задача специалиста – решение проблем клиента (хозяина ценных бумаг) с учетом переданных ему полномочий.

Данные о номинальном держателе находят отражение в системе ведения реестра и вносятся туда по поручению хозяина активов.

Номинальный держатель ценных бумаг: сущность и основы деятельности

Функции номинального держателя может выполнять лицо, которое прошло регистрацию в реестровой системе (в том числе и депонент депозитария), но не выступающее в роли владельца (реального держателя) ценных бумаг. Роль таких специалистов могут исполнять профессионалы рынка ценных бумаг – депозитарии и брокеры.

Депозитарий может пройти регистрацию в роли номинального держателя с учетом и на основании депозитарного соглашения (договора). Что касается брокера, то он берет функции номинального держателя с учетом договора, заключенного с другой стороной сделки – клиентом (реальным акционером).

Номинальному держателю доступно осуществление прав, которые закреплены в активе, лишь при передаче особых полномочий от хозяина активов. Данные о номинальном владельце должны отображаться в системе ведения реестра. Инициатором подобной записи может выступить номинальный держатель (в случае регистрации последнего в системе) или владелец.

Внесение данных номинального держателя в реестровый список не влечет особых последствий в плане перехода собственности на актив или вещного права.

Кроме этого, активы не могут взиматься в пользу кредитодателя в ситуации, если номинальный держатель отнесен к категории банкротов.

Операции с участием ценных бумаг между клиентами одного и того же номинального держателя не находят отражения у депозитария или у реестродержателя.

С учетом действующего соглашения номинальный держатель обязуется решать следующие задачи:

– проводить полный объем манипуляций, направленных на своевременное получение клиентом (акционером) полного объема выплат. При этом специалист может использовать все имеющиеся в распоряжении рычаги воздействия на предприятие-эмитента;

– осуществлять операции с переданными активами только с разрешения и по поручению клиента, в интересах которого и работает номинальный держатель. Кроме этого, при выполнении таких действий профессиональный участник рынка обязан четко выполнять условия договора (если другие условия не прописаны в федеральном законе);

– реализовывать полный спектр услуг касательно учета ценных бумаг, удерживаемых номинальным владельцем на индивидуальных забалансовых счетах. Основная задача в этом случае – удовлетворение запросов заказчика и четкое выполнение своих функций по договору.

Кроме этого, номинальный владелец ценных бумаг при первом же требовании владельца обязуется внести в систему реестра необходимые записи о предоставлении ценных бумаг (передачу прав) владельцу.

Для реализации своих прав хозяином ценных бумаг реестродержатель может требовать от номинального владельца предъявить перечень настоящих владельцев, то есть тех лиц, чьи интересы представляет специалист рынка. Как правило, список должен быть передан по факту (то есть по состоянию на дату запроса).

Номинальный держатель по законодательству несет полную ответственность за отказ в предоставлении реестродержателю списков своих клиентов.

Номинальный держатель ценных бумаг: законодательные основы, текущие проблемы

Факт номинального владения возникает не с момента оформления договора между сторонами сделки, (реальным владельцем и специалистом рынка – брокером, депозитарием), а после открытия специального счета на номинального хозяина в реестре и переводе на него ценных бумаг заказчика.

После открытия лицевого счета на номинального держателя, лицевой счет реального хозяина будет закрыт. При этом инициатором подобных манипуляций выступает именно владелец ценных бумаг, который отправляет регистратору соответствующий приказ (распоряжение).

Важно понимать различие между доверительным управлением и номинальным держанием. В последнем случае участник рынка не вправе распоряжаться активами без разрешения и ведома заказчика.

В свою очередь, доверительный управляющий может осуществлять сделки с активами клиента и даже совершать с ними операции на биржевом рынке.

Вот почему в положении об особенностях ведения реестра счета описанных выше сторон (номинального держателя и управляющего) всегда разделены.

На практике номинальный держатель – ключевой элемент биржевого рынка, ведь он является представителем и защитником интересов собственника (владельца) активов. Номинальный исполнитель берет на себя решение наиболее рутинных и сложных задач, естественно, за денежное вознаграждение. Но для владельца ценных бумаг помощь такого специалиста всегда оправдана и в перспективе окупаема.

В номинальном держании ценных бумаг не все проходит гладко и просто как может показаться на первый взгляд. Во взаимоотношениях возможны проблемы, как с владельцем активов, таки их регистратором.

Номинальный держатель играет роль «темной фигуры» для регистратора и предприятия-эмитента, ведь не всегда понятно, интересы какой стороны представляет участник рынка. Кроме этого, регистратор не знает, какие полномочия владелец акций делегировал своему «исполнителю». Усложняется все и тем, что регистратор не может требовать договор между сторонами для изучения его содержания.

Такие нюансы могут нести угрозу для компании-эмитента. К примеру, если у номинального держателя есть право участвовать в ании на собрании акционеров, то со временем он может собрать в руках серьезный пакет акций и оказывать существенное воздействие на решения внутри компании. Подобные конфликты возможны не только в теории – они регулярно происходят и на практике.

Чтобы частично решить проблему, в Законе оговаривается, что держатель реестра может потребовать от номинального владельца перечень всех акционеров, чьи интересы он представляет.

Но даже предоставление такого списка не может защитить от концентрации активов в руках одного держателя. В какой-то момент объем голосующих акций в одних руках может оказаться слишком высоким.

Так что имеет место конфликт между номинальным владельцем ценных бумаг и эмитентом.

Как только номинальный держатель прошел регистрацию в реестре, счет реального акционера закрывается. При этом последний перестает существовать для регистратора, как таковой. На этой почве появляется правовая проблема, которая касается выплат по дивидендам. Не всегда понятно, кто должен получать выплаты, ведь номинальный владелец – лишь поверенное лицо.

По сути, описанный выше вопрос не является проблемой регистратора. Его задача, как технического специалиста – выполнить поручение зарегистрированного в реестре лица, вне зависимости от его целей и функций.

При этом соблюдение прав реальных держателей ценных бумаг (к примеру, своевременность перечисления дивидендов) его не интересуют. Более того, регистратор даже не знает, кто является истинным держателем активов.

Получается, что интересы и права владельца в отношении регистратора и предприятия-эмитента защищает только номинальный держатель. С другой стороны, не всегда понятно, кто защищает интересы реального владельца при сотрудничестве с номинальным держателем.

Получается, что интересы и права владельца во многом зависят от грамотности и честности владельца и от регулярности проверки последним работы номинального держателя.

На этом фоне может возникнуть еще ряд дилемм:

– во-первых, для реализации активов владелец должен предъявить доказательства, что они у него есть. Сделать это невозможно, ведь все бумаги зарегистрированы на номинального держателя, а реального владельца как бы и нет;

– во-вторых, по описанной выше причине возникают проблемы с получением кредита под залог;

– в-третьих, при получении дивидендов номинальный держатель может задерживать их пересылку истинному получателю. При этом возможен риск распоряжения активами номинальным держателем без ведома владельца.

Для привлечения к ответственности исполнителя необходимо зафиксировать факт нарушения условий договора.

В реальности же сделать это невозможно (особенно если номинальный держатель находится далеко и не информирует о своих действиях).

Источник: https://utmagazine.ru/posts/12772-nominalnyy-derzhatel-cennyh-bumag

Обладает ли держатель ценных бумаг всеми правами на них?

Размещение своего капитала в биржевых товарах не лишено всякого рода бюрократии и документации.

Чаще всего для сохранения прав владельцев ценных бумаг применяется целый комплекс документационных мер.

Подобная практика очень важна, учитывая через какое количество инстанций может пройти одно купленная акция, прежде чем права на нее перейдет к законному владельце, то есть тому, кто за нее заплатил.

Современная биржевая торговля запрещает частным лицам самостоятельно проводить сделки. Они прибегают к услугам брокеров – специальных посредников, обладающих лицензией на право ведения операций внутри торговых площадок.

Хранение же ценных ложится на плечи депозитариев. Формально, при определенных условиях, например в случае быстрой спекуляции определенным активом, акция, находящаяся в застенках депозитария, обладает возможностью сменить десять владельцев за месяц, но при этом ни разу не будет изъята. Будет изменена лишь соответствующая запись депозитария, закрепляющая право ее держателя.

Внебиржевая регистрация

За пределами биржи, торговля документарными товарами также несет в себе огромные капиталовложения. Одна из возможностей держателя ценных бумаг – это их продажа. Произойти это возможно и без размещения на торговой площадке.

Оформляется внебиржевая продажа собственноручно, путем заключения юристом соответствующего договора на передачу материального, а также получения вместо него определенной суммы, либо указанием других условий передачи прав.

Документируется такая продажа не только контрактом, но и регистрацией в специальном учреждении – регистраторе.

Таким названием именуется юридическое лицо, имеющее лицензию на закрепление всех сделок, связанных с реализацией и передачей прав по определенным ценным бумагам.

Задача подобного регистратора – сопровождение сделок и передача полученных результатов в учетную запись держателей акций/облигаций или другого рода документации.

Благодаря наличию реестров владельцев, акции никогда не потеряются, и могут быть найдены потенциальным покупателем. Таким же образом данные сделки контролируются и налоговыми службами, которые обязаны взыскать с продавца налог на полученную им прибыль в бюджет государства.

Подход к регистрационной деятельности может быть разным. Так, например, в России существует порядка 40 представителей данной отрасли. В РК же, в Казахстане, все подобные обязанности ложатся на плечи Единого Регистратора ценных бумаг, располагающего сетью представителей.

Законодательная база реестра

Закон “О рынке ценных бумаг” является ключевым в данной сфере. Понятие учетных записей он формирует как:

Деятельностью по ведению реестра владельцев ЦБ признаются сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих учет владельцев активов, и предоставление информации из записей владельцев ЦБ.

Лицо, осуществляющее деятельность по ведению счета, именуется держателем реестра. Держателем по поручению эмитента или лица, обязанного по ЦБ, может быть профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление деятельности по ведению (далее – регистратор), либо в случаях, предусмотренных федеральными законами, иной профессиональный участник рынка.

Держатели активов

Понятие держателя и владельца часто используются как синонимы. С юридической точки зрения это является ошибкой.

Номинальный держатель ценных бумаг – депозитарий, на лицевом счете (счете депо) которого учитываются права на ЦБ, принадлежащие иным лицам

Номинальный держатель ценных бумаг – это лицо, которое обладает правом распоряжаться акцией, но не владеет всеми теми правами, которые ею гарантированы. Держателем часто выступает брокер, ведущий дела своего клиента, либо депозитарий, хранящий эти активы.

Номинальным лицом, формально, разумно считать даже инкассатора, перевозящего активы, либо любого другого человека, держащего их в руках. Но такой подход не может быть применен к документарным сертификациям, где имя собственника официально закреплено.

Все действия, которые будет выполнять держатель должны быть либо согласованы с законным владельцем, либо разрешены специальным документом, передающим полномочия. Чаще всего основанием для такой передачи является брокерская деятельность, которая и заключается в выполнении определенных действий, связанных с принадлежащим другим людям активами.

Владельцы

Владельцем актива полноправно является лишь то лицо, кто законно обладает всеми правами на использование, хранение и передачу определенного объекта. Документарные акции и облигации формируют вокруг себя отдельную документацию, удостоверяющие права их владельца.

Только настоящий собственник может продать, передать в дар, обменять или произвести любые другие действия с активом. Получение дохода по нему также является основной из возможностей акционера.

Доход по дивидендам, требования по погашению долгового обязательства, облигаций, чеков, векселей а также реализация данных бумаг на вторичном рынке – все это входит в перечень основным имущественных прав установленного собственника.

Практическая сторона вопроса

Важно понимать существующие отличия между доверительным управлением и номинальным держанием.

Последнее подразумевает под собой ситуацию, в которой участник рынка не вправе распоряжаться активами без разрешения и ведома заказчика.

В обратной модели, доверительный управляющий может осуществлять сделки с активами клиента и обладает разрешением совершать с ними операции по торговле на биржевом рынке.

В практической инвестиционной деятельности, номинал – ключевой элемент биржевого рынка, так как его задачи сосредотачиваются вокруг представительства и защиты интересов собственника активов.

Установленный исполнитель берет на себя решение наиболее рутинных и сложных задач, естественно, за денежное вознаграждение.

Но для владельца имеющегося пакета акций помощь такого специалиста всегда оправдана и в перспективе быстро окупается.

Проблематика деятельности

В номинальном держании ценных бумаг не все проходит гладко и просто как может показаться на первый взгляд. Во взаимоотношениях возможны проблемы, как с владельцем активов, таки их регистратором.

Посредник, выступающий “номиналом” не является известным для регистратора и предприятия-эмитента, что затрудняет определение его места в потенциальных проводимых сделках, не всегда понятно, интересы какой стороны представляет участник рынка.

Кроме этого, регистратор не обладает информацией, об установленных полномочиях посредника, и о том, какие из них делегировал собственник своему партнеру. Усложняется все и тем, что регистратор законодательно не может потребовать договор между сторонами для изучения его содержания.

Другие проблемы

В зависимости от установленной между посредником и его клиентом договоренности, все скупаемые сертификаты могут быть записаны как на лицо брокера, так и на клиента. Этот вопрос крайне важен при подписании договора о сотрудничестве.

Помимо возможных споров о владении, например, при ликвидации брокерского предприятия, могут возникнуть и другие, менее фатальные, но все же, неприятности.

Так, например, записав активы на посредника, акционер не может взять банковскую ссуду под их залог, так как формально их в его распоряжении нет. Конечно, предъявление контракта с брокером и отчетности от него может исправить ситуацию, но далеко не все банки пойдут на подобное глубокое рассмотрение.

Вопросы передачи любого актива также будут проходить через серию потенциальной бюрократии. В ходе которой необходимо будет открепить актив от партнера, зафиксировать за собственником и лишь затем возможно осуществление передачи полномочий по распоряжению данным товаром.

Источник: https://news-hunter.pro/stock-market/4941.pro

Постановление от 10.11.1998 N 46

В соответствии со статьей 42 Федерального закона от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” в целях защиты прав инвесторов и акционеров, организации и контроля функционирования системы учета прав на именные ценные бумаги в Российской Федерации Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг постановляет:

1. Утвердить прилагаемое Положение о порядке прекращения исполнения функций номинального держателя ценных бумаг.

2.

Установить, что лица, исполняющие функции номинального держателя (за исключением номинальных держателей ценных бумаг, являющихся базовым активом иностранных ценных бумаг или представленных в соответствии с иностранным законодательством иностранными ценными бумагами, а также номинальных держателей, являющихся специализированными депозитариями паевых инвестиционных фондов) без лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющей в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах право на осуществление таких функций, обязаны:

2.

1. Прекратить исполнение функций номинального держателя, за исключением передачи ценных бумаг, номинальными держателями которых они являются, на лицевые счета в системе ведения реестра (в том числе на лицевые счета номинальных держателей, имеющих лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющие в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах право на осуществление таких функций) или счета депо в депозитариях.

2.

2. В срок до 1 января 1999 года сообщить своим клиентам о необходимости до 1 февраля 1999 года перевести ценные бумаги на лицевые счета в системе ведения реестра (в том числе на лицевые счета номинальных держателей, имеющих лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющие в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах право на осуществление таких функций) или на счета депо в депозитариях и предоставить возможность своим клиентам осуществить такой перевод.2.3. Начиная с 1 февраля 1999 года прекратить все операции с ценными бумагами, номинальными держателями которых они являются, составить и передать списки своих клиентов по состоянию на 1 февраля 1999 года в порядке и в сроки, установленные Положением о порядке прекращения исполнения функций номинального держателя ценных бумаг, утвержденным настоящим Постановлением.

3. Задолженность по оплате услуг лица, исполняющего функции номинального держателя без лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющей в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах право на осуществление таких функций, клиентом не может являться основанием для неисполнения обязанностей, предусмотренных пунктом 2.3 настоящего Постановления.

4. Установить, что держатели реестра и номинальные держатели обязаны:

4.1.

4.2. До 1 марта 1999 года представить в Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг список лиц, осуществляющих на 1 февраля 1999 года функции номинального держателя без лицензий, предоставляющих в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах право осуществлять соответствующие функции.

5. Установить, что функции номинального держателя должны осуществляться в соответствии с требованиями, установленными саморегулируемой организацией, предусматривающей членство профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих депозитарную деятельность и деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг.

Председатель

Д.В.ВАСИЛЬЕВ

Положение о порядке прекращения исполнения функций номинального держателя ценных бумаг

Утверждено

Постановлением Федеральной комиссии

по рынку ценных бумаг

от 10 ноября 1998 г. N 46

ПОЛОЖЕНИЕ

О ПОРЯДКЕ ПРЕКРАЩЕНИЯ ИСПОЛНЕНИЯ ФУНКЦИЙ

НОМИНАЛЬНОГО ДЕРЖАТЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Настоящее Положение о порядке прекращения исполнения функций номинального держателя ценных бумаг (далее – Положение) разработано в соответствии с Федеральным законом от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” и регулирует основания и порядок прекращения осуществления функций номинального держателя ценных бумаг организациями, имеющими лицензию профессиональных участников рынка ценных бумаг, предоставляющую в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах право на осуществление таких функций.

1. Общие положения

1.1. В целях настоящего Положения используются следующие понятия:

лицензия – лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющая в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах право осуществлять функции номинального держателя ценных бумаг;

реестр – система ведения реестра владельцев ценных бумаг;

организация – лицо, обязанное осуществить передачу документов в соответствии с требованиями настоящего Положения.

1.2. Исполнение функций номинального держателя прекращается по следующим основаниям:

1.2.1. Принятие решения о ликвидации организации.

1.2.2. Прекращение действия лицензии организации в связи с истечением установленного срока ее действия.

1.2.3. Аннулирование лицензии у организации.

2. Порядок прекращения осуществления функций номинального держателя

2.

1. В случае, предусмотренном подпунктом 1.2.1 пункта 1.2 настоящего Положения, организация обязана:

со дня принятия решения о ее ликвидации прекратить открытие счетов депо и принятие в номинальное держание ценных бумаг;

в течение 3 дней со дня принятия решения о ее ликвидации уведомить (путем направления каждому клиенту заказного письма, если иное не установлено договором с клиентом) своих клиентов о ликвидации организации и предложить им в течение 30 дней со дня принятия решения о ликвидации организации перевести ценные бумаги на лицевые счета в реестре (в том числе на лицевые счета номинальных держателей, имеющих лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющие в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах право на осуществление таких функций) или на счета депо в депозитариях.

2.

со дня прекращения действия лицензии прекратить открытие счетов депо и принятие в номинальное держание ценных бумаг;

в течение 3 дней со дня прекращения действия лицензии уведомить (путем направления каждому клиенту заказного письма, если иное не установлено договором с клиентом) своих клиентов о прекращении действия лицензии и предложить им в течение 30 дней со дня прекращения действия лицензии перевести ценные бумаги на лицевые счета в реестре (в том числе на лицевые счета номинальных держателей, имеющих лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющие в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах право на осуществление таких функций) или на счета депо в депозитариях.

2.

3. В случае, предусмотренном подпунктом 1.2.3 пункта 1.2 настоящего Положения, организация обязана:

со дня получения уведомления Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (далее – Федеральная комиссия) об аннулировании лицензии прекратить открытие счетов депо и принятие в номинальное держание ценных бумаг;

в течение 3 дней со дня получения уведомления уведомить (путем направления каждому клиенту заказного письма, если иное не установлено договором с клиентом) своих клиентов об аннулировании лицензии и предложить им до указанного в уведомлении момента прекращения действия лицензии перевести ценные бумаги на лицевые счета в реестре (в том числе на лицевые счета номинальных держателей, имеющих лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющие в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах право на осуществление таких функций) или на счета депо в депозитариях.

2.

4. В сроки, установленные пунктами 2.1, 2.2 и 2.3 настоящего Положения для перевода ценных бумаг клиентов (далее – срок перевода ценных бумаг), организация обязана в соответствии с заключенными договорами предоставить возможность своим клиентам осуществить перевод принадлежащих им ценных бумаг.

2.

5. Задолженность по оплате услуг организации клиентом не может являться основанием для неисполнения обязанностей, предусмотренных пунктом 2.4 настоящего Положения.

2.

2.

7. Держатели реестра и номинальные держатели обязаны прекратить совершение операций по счетам организаций, за исключением передачи ценных бумаг на лицевые счета в реестре или на счета депо в депозитариях, а по истечении срока перевода ценных бумаг – прекратить совершение всех операций по счетам указанных организаций. При этом перевод ценных бумаг на лицевые счета номинальных держателей в реестре осуществляется только при условии наличия у указанных номинальных держателей лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющей в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах право на осуществление таких функций.

2.

8. Организация, имеющая счет депо или иной регистр учета, на котором учитываются ценные бумаги ее клиентов у номинального держателя, обязана предоставить данному номинальному держателю списки клиентов, номинальным держателем ценных бумаг которых она является, на день, следующий за днем истечения срока перевода ценных бумаг (далее – списки клиентов) в течение 20 дней со дня истечения срока перевода ценных бумаг. При этом по каждому клиенту организации, исполняющему функции номинального держателя и обязанному прекратить их исполнение в соответствии с настоящим Положением, необходимо представить список его клиентов.

Номинальный держатель в течение 10 дней со дня получения списков клиентов сверяет содержащиеся в них сведения со значениями остатков соответствующих ценных бумаг на счете депо или в ином регистре учета, на котором учитываются ценные бумаги ее клиентов, и представляет данные списки держателям реестра владельцев этих ценных бумаг или, если эти ценные бумаги учитывались на счете депо или в ином регистре учета ценных бумаг у номинального держателя, – данному номинальному держателю.

2.

9. Организации, имеющие лицевой счет номинального держателя, на котором учитываются ценные бумаги ее клиентов, у держателя реестра, обязаны предоставить данному держателю реестра списки клиентов в течение 30 дней со дня истечения срока перевода ценных бумаг. При этом по каждому клиенту организации, исполняющему функции номинального держателя и обязанному прекратить их исполнение в соответствии с настоящим Положением, необходимо представить список его клиентов.

2.

10. Списки клиентов составляются по каждому выпуску ценных бумаг. В каждом списке клиентов должна быть указана следующая информация:

2.

10.1. О клиенте:

Источник: https://geostart.ru/doc/read/12471

Номинальный держатель акций — это тип посредника в заключении сделок сделок

Номинальный держатель акций — это лицо, которое представляет интересы другого лица на рынке ценных бумаг без права владения ими. Первые поверенные лица возникли как явление в первые годы приватизации. Их законодательное оформление произошло уже позднее.

Причины их возникновения заключались в препятствиях, которые создавали эмитенты, при регистрации новых акционеров. Это привело к объединению владельцев ценных бумаг и выделению из их среды делегата, который защищал их права и представлял интересы.

Позднее их место заняли номинальные держатели, которые являлись специально нанятыми специалистами, профессионалами в данной сфере.

В связи с незначительным сроком существования данного явления в экономики правовая база находится в стадии разработке и дает достаточно широкий простор для интерпретации.

Кто может являться номинальным держателем акций и что для этого требуется

Лицом, представляющим интересы владельцев акций, в данном секторе экономики могут выступать следующие категории граждан:

• Депозитарий. Это участник рынка, имеющее право и возможность, подтвержденные лицензией, на хранение и учет акций. Согласно законодательству РФ депозитарием может являться только лицо, зарегистрированное в качестве индивидуального предпринимателя. Фактический держатель ценных бумаг или инвестор обязан зарегистрировать депозитария в реестровой системе.
•  Брокер. Он является своеобразным «промежуточным звеном» между продавцом и покупателем акций. Им может являться как юридическое, так и физическое лицо. Для ведения данного вида деятельности необходима депозитарная лицензия. По мнению ПАРТАД (профессиональной ассоциации регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев) брокер не может являться номинальным держателем акций, но он может быть внесен в систему ведения реестра в качестве такового. Его действия могут осуществляться на основании договора комиссии (предполагает работу за проценты от заключения сделок) или договора поручения (в данном случае брокер является поверенным, и его регистрация в реестре не требуется).

Законодательные аспекты деятельности номинального держателя акций

Действия поверенного и их правовая основа определяются рядом положений федерального закона РФ. Сущность отношений нанимателя и держателя акций должна отражаться в договоре, который заключается между владельцем ценных бумаг и его поверенным. В договоре указывается следующее:

1. Вознаграждение поверенного лица.
2. Полномочия в действиях с акциями, которые ему делегированы.
3. Предполагаемая отчетность и ответственность держателя.

Правила составления договора и его последствия оговорены в статье ФЗ №8 «О рынке ценных бумаг». Согласно данному закону номинальному держателю вменяются следующие обязанности:

1. Акции должны состоять на учете на забалансовых счетах. Это означает, что при банкротстве поверенного лица и наложении ареста на его имущества, акции нельзя будет использовать для погашения его долговых обязательств.
2. Возвращение акций их законному владельцу и полная передача контроля по требованию в течение семи дней. Вне зависимости от текста договора он может быть расторгнут в любой момент в одностороннем порядке.
3. Действия исключительно в интересах нанимателя. Определенный диапазон свободного принятия решения возможен в зависимости от составленного договора, однако эти решения должны заключать в себе объективную и явную пользу для владельца акций.
4. Сохранение конфиденциальности и препятствие раскрытия информации о нанимателе, состоянии его дел и его лицевом счете.
5. Предоставление информации владельцу акций обо всех произведенных операциях по первому его требованию.

Также современные законы предусматривают невозможность перехода акций в полное владение номинального держателя. Это означает, что как бы безграмотно и расплывчато не был составлен договор, права владельца остаются защищенными.

Счета номинальных держателей акций

Современное законодательство Российской Федерации не запрещает поверенному лицу держать два типа счетов — коллективный и индивидуальный. Во многих странах это является распространенной практикой.

1. Коллективный счет. Он отражает общее количество акций держателя и информацию о них, при наличии у него 2 и более нанимателей. Подобная практика направлена на уменьшение количества расчетных операций и оптимизацию работы поверенного лица, снижение издержек и фондовых рисков. Минусом данного подхода является невозможность отличить друг от друга активы разных владельцев. Согласно пункту 11.6 Положения о депозитарной деятельности, акции на коллективном счете находятся без учета их индивидуальных признаков, что может привести к путанице при возникновении проблемных ситуаций.
2. Индивидуальный счет. На учете находятся акции, принадлежащие только одному клиенту. Количество счетов строго соответствует количеству нанимателей держателя акций. Подобный подход в российской экономике является наиболее распространенным. Он облегчает отчетность держателя, но служит препятствием для его продуктивной деятельности.

Права номинального держателя ценных бумаг

Возможно закрепление за держателем одного из следующих прав собственности на акции и ценные бумаги:

1. Договорное. Данное право предусматривает передачу акций их номинальному владельцу (доверенному лицу) и предоставление ему широких свобод в отношении их оборота.
2. Общая собственность. Предполагается наличие обособленного пула ценных бумаг, используется при использовании держателем коллективного счета.
3. Индивидуальная собственность. Практикуется в странах, где есть возможность идентифицировать акции, находящиеся на коллективных счетах (например, Бразилия).
4. Ценнобумажное правонаделение. Предполагает наличие в договоре пункта о «пакете прав», предоставляемых клиентом своему поверенному.

Источник: https://biznesluxe.ru/works/nominalnyj-derzhatel-akcij-eto-tip-posrednika-v-zaklyuchenii-sdelok-sdelok/